Royald Gold - RGLD / fil de suivi

\"Seekingalpha a écrit:

Ben Kramer-Miller

Royal Gold reported a 22% increase in year-over-year revenue for the second quarter despite lower gold prices.
Earnings came in at $16.6 million, or up 70%.
As I predicted last October Royal Gold was set up to grow rapidly as production at Mt. Milligan would increase attributable gold production by over 30%.

seekingalpha a écrit:

Summary

Royal Gold just released its third quarter fiscal 2015 financial results.
The company blew away my expectations, with record gold production, solid operating cash flow and net income, despite gold prices down 6% from last year.
I think Royal Gold is a must-own for any gold investor.
Royal Gold (NASDAQ:RGLD)

RGLD Chart

RGLD data by YCharts

Recent Stock Price: $64.73

Shares Outstanding: 64.81 million

Market Cap: $4.22 billion

Enterprise Value: $3.82 billion

52-Week Range: $55.55 - $82.84

(Source: Yahoo Finance)

Royal Gold just announced its financial results for the third fiscal quarter ended March 31, 2015, and I am pretty impressed with the results.

For the quarter, Royal Gold reported record gold production of 60,823 gold equivalent ounce (36% increase), adjusted EBITDA of $57.7 million (16% increase), operating cash flow of $65.9 million (up 47%), and net income of $.38 per common share (up 23%).

The company's adjusted EBITDA was 78% of its revenue, so margins remain very strong. And as of March 31, 2015, Royal Gold's working capital is $733.9 million, with total current assets of $759.6 million compared to current liabilities of just $25.7 million. The company also amended its revolving credit facility, increasing the maximum credit limit from $450 million to $650 million.

Simply put, the balance sheet remains very, very strong, and I believe Royal Gold is in a great position to acquire more gold streams or royalties to grow its business.

The strong results were led by a ramp-up in production at the Mt. Milligan mine, where 46,100 ounces of gold were produced (26,200 ounces net to Royal Gold, as it owns a 52.25% gold stream on all gold produced at the mine). This is by far Royal Gold's most important stream in my opinion, as it accounted for $29.7 million in revenue in the quarter, or 40% of total revenue.

At the Cortez mine owned by Barrick Gold (NYSE:ABX), production increased a whopping 59% over the prior year due to an increase in surface mining activity. Cortez accounted for $5.02 million in revenue for Royal Gold.

Another strong performer was the Andacollo mine - even though payable gold production decreased 8% in the quarter due to a failure of the tailings thickener and scheduled maintenance that impacted mill production in March, the stream produced $8.5 million in revenue, and Royal Gold expects a stronger second half of the year after the issues are resolved.

Turning to the Mulatos stream, which is a mine owned by Alamos Gold (NYSE:AGI), attributable production increased 24%, mainly due to the timing of the final settlement of gold that was produced at the end of the fourth quarter, but not delivered during that quarter. Mulatos added $2.53 million in revenue for Royal Gold.

This was a great quarter but the coming quarter's should be even stronger, as the company's gold stream on the Phoenix gold mine owned by Rubicon Minerals (NYSEMKT:RBY) starts producing.

Rubicon has announced that mill commissioning is ahead of schedule, and the mine remains on track for production by mid-2015. Royal Gold owns a 6.3% gold stream on Phoenix until 135,000 ounces of payable gold has been delivered, then the stream goes down to 3.15%. The company paid its final commitment of $12.8 million to Rubicon in February 2015, so there are no more required payments to make.

Finally, the company says it paid $7.5 million in a deposit on the Illovitza gold stream, and still has $167.5 million in remaining commitments. This is going to be a huge long-term growth driver for Royal Gold, as the stream gives the company 25% of all gold produced at the Illovitza mine, at a price per ounce of 25% the spot price of gold.

Once in production in 2018, this mine should produce 95,000 ounces of gold and 35 million pounds of copper annually over a 23 year mine life. This means Royal Gold will net approximately 23,750 ounces of gold annually, and once 525,000 ounces of gold have been delivered, the stream will be reduced to 12.5%, or 11,875 ounces of gold annually. It's going to be a very profitable stream for Royal Gold in my opinion.

Royal Gold's quarter was very strong, but I think the best is yet to come. I think the stock is a buy here, and I plan on adding shares in the coming weeks.

Citation :

Franco-Nevada will make a one-time US$610 million advance payment to Teck upon closing of the transaction. Funding is expected to occur in early-October with first silver delivery to Franco-Nevada in fourth quarter 2015.

Franco-Nevada will pay 5% of the spot silver price for each ounce of silver delivered under the stream

RGLD  Q3... excellent; donc je vends 5% de ma grosse ligne, le cours est un peu trop haut par rapport à sa MM de référence àmha; par ailleurs, on est sur le ATH ( all time high) et le risque de double top existe.
il n'est pas question de l'abandonner, mais si je peux avec le produit de ce très petit allègement, en rechoper sur repli, c'est tout bon... et si elle ne se replie pas... profiter de 95% de la hausse au lieu de 100% ne changera pas ma vie en pire..

Une analyse (qui vaut ce qu'elle vaut) qui vient conforter le postulat de base,
qui, lui, demeure pertinent, même sans intégrer cette analyse positive.

Cette ligne (que j'ai allégée, un peu trop tôt, juste un peu avant son récent sommet), reste l'une de mes plus grosses expositions.

Encore un superbe Trimestre et de bons chiffres pour cette société qui déçoit rarement

Fun Trading a écrit:

Les revenus totaux du trimestre ont été impressionnants à 146,88 millions de dollars, en hausse de 23,7% par rapport au même trimestre il y a un an..../.... La thèse d'investissement est assez simple. Royal Gold est un excellent investissement à long terme, et je recommande d'accumuler sur toute faiblesse.

Fun Trading a écrit:

Les deux principaux acteurs de ce segment, appelés les streamers et la royauté, sont Franco-Nevada (NYSE: FNV ) et Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM ) que je possède depuis longtemps. Cependant, Royal Gold et deux banderoles plus petites, Osisko Gold Royalties (NYSE: OR ) et Sandstorm Gold (NYSE: SAND ), sont importantes dans ce segment spécifique:

Fun Trading a écrit:

Les progrès se sont poursuivis au projet Khoemacau («Khoemacau») au cours du premier trimestre, et le projet a atteint environ 70% de l'achèvement de la construction au 30 septembre 2020, avec 87% du capital engagé. Le 5 octobre 2020, la Société a effectué le cinquième paiement anticipé de 32,5 millions de dollars pour l'acquisition de Silver Stream, ce qui porte la contribution totale à 179,3 millions de dollars .

Royal Gold (RGLD) annonce un chiffre d'affaires record au deuxième trimestre de l'exercice 2021
02/03/2021

Commentaire perso (réaction à chaud donc sans fouiller plus que ça) à prendre avec les pincettes et réserves habituelles donc: comme répété inlassablement depuis toujours, vous êtes des adultes et c'est vous qui cliquez, les contributeurs rédacteurs de ce site ne sont pas vos conseillers financiers, juste des passionnés qui vous font bénéficier de leurs recherches et que vous ne me payez pas pour ça, ni pour rien d'ailleurs....je le REreredis car la hausse récente des Métaux précieux peut avoir attiré des nouveaux curieux...bref, voilà qui est fait

Décidément, une excellente habitude de l'une de mes chéries historiques qui se confirme et s'amplifie...            

Magnifique entreprise qui a bien corrigé...(-28% sur le top, ce n'est pas négligeable pour une blue chip) ";  dans un autre post récent, je vous disais qu'elle pouvait, comme ses deux "copines" FNV et WPM, être considérée comme relativement chère, mais que la taille, énorme, la qualité indéniable et la variété géographique de son portefeuille d'actifs le justifiaient dans une large mesure : Sa correction récente combinée à l'excellence de ses résultats viennent minimiser la "prime de surcote" et renforcer son attrait..,.(perso, je suis favorable à des épuisettes croissantes; donc là, je parle de QUOI...pas de QUAND, ça, c'est le rôle de l'Analyse Technique, (qu'on adore, voire préfère), mais dans ce post je ne parle QUE du fondamental, pas de l'état psychologique  des investisseurs à un instant T, ok? Ce n'est pas dans un restau Végan qu'on commande une  steack tartare...fût il Bio... et ce n'est pas non plus le 14 juillet qu'on commande une galette des rois... et pourtant, on peut très légitimement adorer les légumes, le steack tartare et la galette... mais il est un contexte et un environnement, y compris, voire SURTOUT, temporel, pour tout).

RGLD a écrit:

DENVER - (BUSINESS WIRE) - ROYAL GOLD, INC. (NASDAQ: RGLD) (avec ses filiales, «Royal Gold» ou la «Société», «nous», «notre» ou «notre») déclare net un revenu de 59,9 millions $, ou 0,91 $ par action, sur un revenu record de 158,4 millions $ au deuxième trimestre de l'exercice 2021 terminé le 31 décembre 2020 («deuxième trimestre»). Le bénéfice net ajusté 1 s'est établi à 60,1 millions de dollars, ou 0,92 $ par action, après exclusion d'une perte de 0,01 $ sur la variation de la juste valeur des titres de participation.

Faits saillants du deuxième trimestre 2021:

Chiffre d'affaires record de 158,4 millions de dollars , soit une augmentation de 28% par rapport au trimestre de l'année précédente
76% des revenus tirés de l'or à un prix moyen de 1874 $ l'once
Flux de trésorerie d'exploitation de 99,9 millions de dollars , une augmentation de 28% par rapport au trimestre de l'exercice précédent
Volume de 84 500 GEO 1
200 millions de dollars de dette, trésorerie nette 2 de 182 millions de dollars , avec 1,2 milliard de dollars de liquidités disponibles
Le dividende annuel est passé à 1,20 $ par action , une augmentation de 7% par rapport à l'année précédente et la 20e augmentation annuelle consécutive

Khoemac une construction u 85% complet , et 80% flux d'argent de base entièrement financés
Continue le renouvellement du conseil d'élection de Fabiana Chubbs
«L'excellente performance de notre portefeuille d'exploitation, combinée à la robustesse continue des prix des métaux, a conduit à un autre quart de chiffre d'affaires record et de solides flux de trésorerie d'exploitation», a commenté Bill Heissenbuttel, président et chef de la direction de Royal Gold.

«L'environnement de prix positif continue de soutenir la croissance organique au sein du portefeuille, y compris les nouvelles contributions aux revenus de Relief Canyon et South Laverton.

Un flux de trésorerie d'exploitation solide de près de 100 millions de dollars nous a permis de renforcer davantage le bilan, d'augmenter notre dividende annuel pour la 20 e année consécutive et de finaliser le financement du paiement anticipé pour le flux d'argent de base à 80% à Khoemac a u Nous sommes heureux de voir les progrès de Khoemac rester sur la bonne voie pour la première expédition de concentré au troisième trimestre civil de 2021. »

«Enfin», a poursuivi M. Heissenbuttel, «nous avons continué notre pratique de longue date de maintenir un conseil d'administration indépendant et hautement qualifié avec l'élection de Fabiana Chubbs après le départ à la retraite de Chris Thompson en novembre. Je voudrais souhaiter la bienvenue à Fabiana au conseil d'administration et remercier Chris pour sa contribution inestimable à Royal Gold au cours des dernières années.

Oui, les résultats sont vraiment excellents... surtout si l'on songe à bien intégrer le repli des métaux vs cet été et la montée en puissance déjà enclenchée du Flux de Silver (qui devrait vraiment s'intensifier graduellement, mais spectaculairement et durablement à partir de maintenant).

Ce que je veux dire en soulignant ces deux aspects, c'est que le ratio  cours / bénéfice doit bien être projeté et pas seulement constaté à l'instant T.